东风汽车8亿欧元收购PSA14.1%股权

中国汽车央企最大的海外收购案即将揭开面纱。

         昨日，东风汽车一位人士向记者证实，该公司已经就收购标致雪铁龙集团（PSA）约14.1%的股权基本达成一致，交易价格为8亿欧元；东风汽车与PSA计划在2月18日签署谅解备忘录，正式合同将于3月26日在法国签署。

        本报记者同时获悉，法国政府也以8亿欧元的价格收购了PSA约14.1%的股权，PSA股东层由此形成了标致家族、东风汽车、法国政府三个大股东持有同等比 例股份的特殊局面。此外，PSA还实施了原有股东融资，加上出售给东风汽车和法国政府的股权交易，PSA总募集30亿欧元的资金。

         PSA 因欧债危机陷入困境，2012财年亏损额度达到令人瞠目的50.1亿欧元。据PSA2013年季报，该集团平均每天消耗700万欧元资金，净债务总额约为 30亿欧元。2012年起PSA出售了包括房产、子公司股权在内总价值15亿欧元的资产，并计划于2014年关闭法国欧奈工厂，在法国裁撤1.12万个就 业岗位。但在销量持续下滑拖累下，上述措施并未根本性扭转其财务困境，PSA一度寄托于法国政府的救助，但最终选择重组之路。

         2013 年年中，PSA通过投资银行与东风汽车接洽。东风汽车成立谈判小组，组长由东风汽车副总经理刘卫东担任，他曾担任东风与PSA合资公司神龙汽车的总经理。 谈判小组囊括审计、法律、财务等多个部门，神龙汽车分管战略规划的副总经理唐腾、东风汽车海外事业部相关负责人也是谈判小组的成员。

        “我们看重的不是收购PSA的股权，而是全价值链的合作，参与跨国公司的管理，加快东风汽车的全球化。”东风汽车内部人士对本报记者表示，此项交易还包含多项 技术交换、海外市场合作的条款，包括东风汽车技术中心、神龙汽车研发中心和PSA亚太研发中心三方合资组建一个新的研发中心等。

        尽管谈判耗时仅约为8个月，但过程却并不顺利。法国媒体报道称，今年1月，标致家族因担心在法国政府及东风汽车加入后会致使其股权稀释，因此主张由美国摩根 大通银行出面担保，从市场融资30亿欧元，尽可能避免向法国政府和东风汽车直接出售股份。但PSA董事会否决了这一主张。

         PSA规划了两种方案：第一套方案是最大限度地将PSA股票投向市场认购，无论是东风还是法国政府都可以自由认购其股权；第二套方案则是先向PSA现有股东发股，再向市场增发额外股份。从东风汽车方面提供的信息看，PSA最终采用了第二套方案。

        值得一提的是，标致家族不仅失去了控股大股东地位，其“双倍投票权”也可能被废除。接近PSA法国总部的人士对本报记者表示，PSA与法国政府、东风在基于 “三方持股数量相同、限制标致家族参与的份额、废除双倍投票权和任命一位独立的委员会主席”的条件下，达成了统一的意见。

       “ 收购以后，PSA的监事会、董事会都会有东风汽车的成员，PSA由标致家族、东风汽车和法国政府集体治理。”东风汽车上述人士称。

        2013年，PSA全球销量进一步下滑至281.9万辆，但在华销量却获得增长26%至55.7万辆。


东风汽车主要生产：东风天龙，东风天锦，东风嘉运，东风大力神系列；东风专汽主要生产：洒水车，教练车，油罐车，搅拌车，粉粒物料车等。
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